周洛華(中國人民大學重陽金融研究院副院長)
  最近,美國的Facebook公司聯合Visa信用卡等多家公司共同發起了一項新的數字貨幣,并命名為Libra,這下可好,金融學平靜的水面激起了漣漪。
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周洛華:不要被它嚇到!——簡評數字貨幣Libra的金融學意義

  每經編輯 祝裕

  周洛華(中國人民大學重陽金融研究院副院長)

  最近,美國的Facebook公司聯合Visa信用卡等多家公司共同發起了一項新的數字貨幣,并命名為Libra,這下可好,金融學平靜的水面激起了漣漪。

  我發現許多媒體對Libra的含義作了許多猜測,有的說是解放和自由的縮寫,暗示著Facebook要用美國的價值觀來顛覆其他國家的貨幣;有的說這是天秤座的意思,暗示著這個新的數字貨幣聯盟有為世界建立新秩序的野心。想到了美聯儲在最近的一次會議中還提到了這個新的數字貨幣,人們似乎更有理由將其想象成為美元霸權的急先鋒了。

  我看到Libra這個詞的第一反應:Li是輕便(Light)的縮寫,Bra是胸罩的縮寫。因此,這個數字貨幣和它的名字一樣,并沒有什么特殊政治背景和意義,它只是一個更輕便版本的生活日用品而已。

  我本來已經把這個事情放下了,但是,隨后幾天的媒體報道了大量的經濟學家和金融學家們對這個新生事物的“嚴重關切”,我看了之后不禁想起一句老話:“聽一場經濟學家的演講,相當于聽了兩場相聲”。Libra被提高到了值得警惕、需要防范、有針對性地被設計出來用于特殊目的,必將對金融體系產生顛覆性影響的高度,諸如此類的種種言論,也許不是經濟學家們的本意,但那些戲劇化的語言確實留給我這樣的印象。

  我有一個經驗,不,嚴格說是一種生物本能,如果一個領域的專家把一個新的概念妖魔化,把一個新生事物的影響說得很嚴重,他們的意圖只是提高他們自己在社會中的地位,防止自己被邊緣化而已。

  我對于數字貨幣是思考過的,我的新書《貨幣起源》專門講了有關比特幣的問題,對于我來說,我目前還看不到Libra和其它數字貨幣的根本區別,我就暫且轉述一下我對數字貨幣的判斷吧。

  任何一種貨幣,無論是黃金、紙幣還是比特幣,都不是“資產”,而是一種制度。你接受一種貨幣,意味著你決定接受一種制度。

  是的,黃金不是貨幣也不是資產,它是一種制度、一種道德、一種約束激勵機制。真的!凡是反對這個判斷的人都沒有讀透貨幣史。給你兩個選擇,選擇A,世界上只有你有黃金,其他人都沒有黃金;選擇B,世界上只有你沒有黃金,其他人都有黃金。仔細想想吧!選擇了A,絕對是一場噩夢,你先要去建立一種新秩序,讓大家都接受黃金作為貨幣,這個難度有多大?他們接受了你的秩序之后,你手里的黃金是變得值錢了,但是之后你手里的黃金只會越來越少,因為其他人開始使用黃金作為貨幣了。選擇B的情況會怎么樣呢?這個世界早已經有了秩序,這一定是一個提倡節約和尊重冒險的金本位制度,你只要開始努力工作,就會開始賺到錢,你就會提高自己的社會地位,你看起來是從零開始,但你的前面是一片坦途。

  因此,無論拿什么東西做貨幣,貨幣就是一套秩序、一種規則、一種道德、一種激勵約束機制。任何宣稱自己發行了新貨幣的人都是在營銷一種新的技術手段而已,在進化史中有許多這樣的人,但是真正的貨幣史上的變革是很緩慢且缺乏創新例子的,因為建立一套新的道德太難了,絕大多數情況下,人們并不需要一種新的道德去改變他們現有的生活。

  是的,在我看來,世界上最厲害的營銷不是寫一篇文章推廣自己的新書,書寫得再好也是一個產品;比營銷產品更難的是營銷一個品牌和推廣一個標準。但是,營銷的最高境界不是營銷一種標準,而是營銷 一種道德,因為,一旦人們接受了你推廣的道德,他們就會接受你發行的貨幣,你就可以對他們征收“鑄幣稅”了。這是一個寬泛意義的鑄幣稅概念,你在電腦上修改一組代碼就在那個無形的道德體系中創造了財富,這筆財富會鼓勵一個年輕人熬夜玩命工作去為之奮斗,這就相當于你對他征收了鑄幣稅。

  我經常聽到有人問我,比特幣有投資價值嗎?我預計很快會有人問我Libra有投資價值嗎?我的回答是統一的,請先告訴我,比特幣和Libra帶來了什么新的道德?也許他們有一些新的便利,但那不是新的道德。因為對于比特幣來說,解決了兩個極度缺乏信任機制的人之間實現交易的問題,但同時它的“共識機制”也是一個更大的漏洞,即如果比特幣體系中的50%以上的人共謀的話,他們可以對其他無辜的人實施掠奪,他們可以允許自己發行新的比特幣去稀釋其他人的財富。

  為什么有些經濟學家要擔心數字貨幣?我實在百思不得其解,只要我們捍衛好我們的道德體系,不讓某些奸詐陰險的騙子忽悠掉老百姓的錢,管好我們的金融體系不要出現制度套利者;我們就根本不用擔心有什么新的貨幣來顛覆我們的金融體系。一句話,只要我們照顧好使用人民幣的人們的利益,我們就根本不用擔心他們使用其他貨幣。因為,是我們在捍衛人們的道德和他們的美好生活。是的,一直以來,我們都在全力以赴做這件事,那你還需要擔心什么?

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