下半年“開門紅” 基金稱市場進入反彈窗口期

  證券時報記者 方麗

  7月首個交易日,A股市場表現令人振奮。上證綜指漲2.22%,漲幅創兩個月來新高,兩市成交額突破6000億,電子、家電和計算機板塊漲幅居前。多家基金公司認為,昨天的上漲主要是受益于上周末G20會議中美元首會晤取得積極進展帶來的利好,隨著中美關系迎來緩和期,市場逐漸獲得一定的向上動力,看好科技成長等領域的機會。

  博時基金表示,昨日市場大幅反彈,核心驅動力是G20外部局勢擾動緩和,可以給市場帶來數月的喘息窗口,市場情緒有利于風險資產。海外方面,美聯儲降息有打開空間的跡象,受寬松預期影響,全球金融條件明顯寬松。短期市場情緒將轉向積極。

  “中美關系有望迎來緩和期,首只中簽個股的出爐也顯示科創板已經漸行漸近,市場或仍有一定上行動力。中期來看,還需要對中美未來博弈和長期競爭加劇有充分的預期。國內最新數據顯示經濟下行壓力仍然較大,仍需等待更多逆周期政策的調整,中期對A股維持中性觀點。” 招商基金表示。

  融通基金認為G20峰會傳遞的信息略好于預期,A股市場或將上演階段性行情。

  談及未來看好的板塊,不少公司都將成長股放在重點位置。融通基金表示,接下來的A股市場值得期待,短期或更加關注成長股。首先,市場的反彈是以前期跌幅較大、彈性較大的中小市值公司為主,這是反彈的基本規律。其次,美國對華為出口限制的取消,或將極大刺激電子等華為產業鏈個股的反彈。再次,科創板越來越近,也為成長股帶來一定的示范效應。

  諾德基金研究院楊雅荃表示,7月將迎來中美經貿談判階段性緩和的時間窗口,有助于繼續提升市場風險偏好。同時,6月13日科創板舉行開板儀式以來,科創板落地的速度明顯加快,科技成長股將持續受到市場關注。“短期來看,前期受制于中美經貿談判的行業、科創行業以及中報有望超預期的個股都有可能走出不錯的行情。中長期行情還是會由基本面決定。從政策層面來看,相比2018年下半年,目前已經出現向上拐點,盡管中美博弈的新常態仍會對經濟造成一定壓力,但政策持續發力將對沖這種下行壓力,因此對經濟的韌性和潛力保持樂觀。目前A股整體估值也在相對較低位置,符合產業發展方向、有基本面支撐的優質公司具備較高的投資價值。”楊雅荃說。

  大成基金也認為,市場進入反彈窗口,只爭朝夕。市場及估值位置處于2005年以來均值附近,性價比弱于年初,但市場流動性寬松的局面有望維持,政策在經濟下行壓力加劇的環境下不會更差,中美貿易摩擦進展略超預期,海外寬松環境將支持全球風險資產修復。目前來看,最大的風險可能來自信用邊際收縮,經濟持續下行,盈利需進一步向下修正,這也決定了反彈或難以長時間延續。結構上看,科技板塊將成為投資的主要方向。

  招商基金表示,板塊選擇上,隨著中美摩擦的階段性緩和,短期可以積極思維看待市場,建議關注受益政策扶持的國產替代和自主可控板塊,以及受益市場風險偏好階段性改善的非銀板塊。 而博時基金表示,主題上可關注華為產業鏈的估值修復,及科創板開板對標公司迎來估值提升機會。

  博道基金表示,7月中下旬將召開政治局會議討論經濟情況,基建穩增長成為首選。目前,基建審批項目增速再度提速,地方專項債發行也在提速,經濟繼續加速下行的概率降低,企業盈利有望企穩回升。而且,充裕的流動性是市場短期上行的支撐。美聯儲降息等外部寬松預期短期尚難證偽。金融市場流動性總體充裕。隨著剛兌逐漸打破,市場資金缺乏高收益低風險的投資渠道,股票市場的吸引力更加凸顯。

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