小基金公司積極切入ETF領域 布局特色產品謀求差異化競爭

  一些小型基金公司也開始發力ETF領域。對于小公司來說,ETF投入成本較高,他們更希望做出自己的特色,發揮自身長處,滿足部分投資者需求。

  中國基金報記者 吳君

  去年以來,ETF市場火爆,投資者認購和申購熱情高漲,爆款頻出,令基金公司看到機會。中國基金報記者了解到,一些小型基金公司也開始發力ETF領域。對于小公司來說,ETF投入成本較高,他們更希望做出自己的特色,發揮自身長處,滿足部分投資者需求。

  多家小基金公司推出特色ETF 近年來,一些新銳基金公司也積極發力ETF領域,比如去年底發行的匯安富時中國A50ETF、南華中證杭州灣ETF、方正富邦深證100ETF等。近期,上海某次新基金公司將推出一只針對優質民營上市公司編制的ETF,希望通過此類ETF滿足上市公司股東分散風險、優化資產配置和獲得流動性的需求,同時吸引機構配置。

  該公司總經理稱,在經歷去年市場下跌后,新基金公司的產品發行并不容易,一方面尚未建立起市場知名度,另一方面也沒有銀行、保險等股東的資金支持,“我們需要揚長避短,做出一個跨界競爭的特色化產品。現在新公司敢做ETF的并不多,上證50、滬深300等比較成熟的ETF早已被大公司占據賽道,我們不去這些領域競爭,希望獨辟蹊徑發揮積累多年的對上市公司理解的優勢,找到發展快、競爭力強的公司編制指數,長期能跑贏市場。”

  上海另一家成立較早的小型基金公司今年也在完善ETF產品線,除了推出寬基ETF,接下來還打算發行特色的指數化產品,比如科創ETF。

  如今小基金公司也積極切入ETF領域,上海證券基金評價研究中心總經理劉亦千認為,第一,ETF的價值和理念得到越來越多投資人認可,包括更充分的市場跟隨、更低的價格和更便捷的參與方式;第二,資產配置理念的普及和市場交易的活躍,使得投資者對投資工具的需求趨于多元,出于完善產品線和滿足投資者更多樣化投資需求的考慮,基金公司廣泛布局各類ETF;第三,ETF因其可以實券認購,成為國資股東盤活存量資產的重要手段,催生大量類似ETF產生。

  “整體而言,小公司參與ETF競爭的并不多,在產品布局上,小公司要么以完善產品線為主,比如布局主流寬基指數ETF;要么走差異化競爭道路,發展特色ETF,比如特殊策略ETF,從而避開與大公司的直接競爭。對于基金公司而言,ETF產品在技術上并不存在實質性門檻,具備高度同質化,產品競爭更加激烈。”劉亦千說。

  追求差異化競爭

  ETF由于規模效應明顯,維護成本高,大公司資源優勢更明顯,而小公司往往在這條道路上望而卻步,但如今仍有部分小基金公司敢于發力ETF。

  前述次新基金公司總經理坦言,建立ETF產品線初期需要幾百萬的投入,成本較大,但硬件投入是一次性的,今年可能還會推出三五只特色領域的ETF,“我們希望做中國最好的企業的指數,客戶可以通過長期布局,獲得收益。未來ETF一定是高增長的模式,養老金等被動配置需求也會起來。”

  好買基金研究中心研究員雷昕認為:“對于小公司而言,錨定核心競爭力是最應優先選擇的方向。小基金公司發力ETF會尋找一個‘錨’,這個‘錨’可能是政策、客戶、投研團隊。”

  劉亦千也認為,從完善產品線角度看,小公司有不得已的選擇,為客戶提供全面綜合性服務,付出成本也是合理的。從差異化競爭角度看,小公司可以將有限資源聚焦在優勢領域,找出自己的路徑。

  前述上海基金公司總經理表示,未來ETF肯定是中國公募基金行業最大的方向,美國的貝萊德、先鋒等都在做,而且費率越來越便宜。“現在國內大型公司已經把寬基的賽道占滿了。對于小公司來說,開發自己的指數,找別人沒有做過的指數先進行卡位很重要。”

  雷昕認為,ETF是工具化產品中非常重要的一個類型,流動性、費率和打通場內外都是優勢,“傳統的ETF可能已經被一些頭部機構占據了穩定份額,但新的一些ETF產品只要符合客戶中長期需求,或許是中小型基金公司打出自己競爭力的機會。”

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